这就是美联储周三加息的原因

2017-12-12 Tags: 美联储

美国央行周三低调通胀加息

通货膨胀远低于美联储2%的目标,几乎没有什么搅动。然而美联储官员坚称他们打算周三加息。

是什么赋予了?

美银美林(Bank of America Merrill Lynch)全球经济学家伊森•哈里斯(Ethan Harris)表示,答案是央行的利率政策目标是设计“适度”紧缩的金融状况。

美联储希望提高收益率曲线将对经济增长产生温和的抑制,使经济扩张能够稳定持续下去,而不会出现经济过热的情况。

到目前为止,美联储逐步加息并没有收紧条件。股市继续例行记录,美联储四次上调利率后,十年期国债收益率基本不变。

哈里斯说,远未引起重新思考,市场反应的缺乏将“刺激”美联储加息。

纽约联储主席威廉·达德利(William Dudley)一再警告说,如果财政状况没有按照预期收紧,美联储将会加息。

达德利说:“在其他条件相同的情况下,放松财务状况可能会使政策利率走向陡峭。”

美联储官员将于周二和周三召开会议,制定货币政策。市场将加息视为已完成的交易。

周三东部时间下午2点,美联储将发布政策声明,修改经济预测和未来加息的“点情节”预测。美联储主席耶伦将在东部时间下午2:30举行她最后的新闻发布会。

斯坦利梅隆首席经济学家文森特·莱因哈特(Vincent Reinhart)表示,低通货膨胀率将使得美联储能够证明自己的立场。

但他表示,美联储希望打击市场过度冲击,但金融危机给他留下了深刻的印象。

他说:“他们知道,金融过度是昂贵的。

莱因哈特说,目前的政策与2004 - 2006年间稳定的四分之一加息并不相同。他说,唯一缺少的是“测量的步伐”。

从2004年夏天开始,美联储连续17个季度将短期利率目标从1.25%上调至5.25%。但哈里斯指出,该政策未能引发更严格的财务状况。

美联储现在预计明年将有三次加息。一些分析师认为,美联储明年可能会采取四招,但大多数人认为央行将等待任何戏剧性的信号,直到杰罗姆鲍威尔被参议院确认为下一任主席。

首席经济学家Lou Crandall表示:“最终,我们认为提议的(共和党)减税政策将足以将2018年联邦公开市场委员会(FOMC)联邦基金的预期中值从三次加息提高到四次,但这一预测调整可能会持续到下个季度。在Wrightson ICAP,在客户的笔记。

美联储(Fed)政策委员会中间派达拉斯联储主席罗布•卡普兰(Rob Kaplan)在上个月底的一次演讲中强调,潜在的金融失衡是导致他支持12月加息的主要因素。他指出,股市现在已经走了12个月没有下降3%。

美联储要求中央银行利用银行监管手段收紧财政状况。

许多分析师认为,所谓的收益率曲线可能会趋于平缓,并可能导致美联储放弃加息周期。收益率曲线是将国债到期日的收益率从最短到最长的一条线,可以反映投资者对增长和通货膨胀的预期。倒转的收益率曲线被广泛认为是经济衰退的先兆。

但哈里斯认为这一次是不同的。包括美联储债券购买在内的几个技术因素已经改变了这一措施。

“随着资产市场的强劲增长和实力的增强,美联储很可能将低收益率债券看作是财政状况良好的又一迹象。他们为什么会认为债券市场对经济增长乏力是正确的,而其他所有市场都是错误的呢?

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